美国股市：权重科技股领涨，但上涨面狭窄，风险隐现

元描述: 美国股市在降息预期和人工智能热潮的推动下持续走高，权重科技股领涨，但市场上涨面狭窄，风险隐现。美联储货币政策转向、经济指标企稳以及板块轮动是推动股市持续上涨的关键。

引言: 在降息预期的推动下，以及人工智能热潮的助力下，美国股市在2023年11月以来持续走高。标普500指数和纳斯达克综合指数接连创下历史新高，其中权重科技股的强势表现功不可没。然而，市场上涨面十分狭窄，仅靠少数权重科技股支撑，股市脆弱性升高，强劲上涨后的回调风险也随之增加。

人工智能热潮推动权重科技股领涨

人工智能热潮是近几个月美国股市强劲上涨的主要驱动力之一。芯片制造商英伟达成为市场宠儿，股价从年初开始一路飙升，涨幅近100%。尽管英伟达股价已经突破3万亿美元，并实施了1拆10的股票拆分，但市场对人工智能投资前景依然乐观，认为该行业仍有巨大的增长空间。

英伟达的高估值引发了部分投资者的担忧。其远期市盈率从去年年底的约25倍增加到目前的45倍，当前股价更是2026财年预期营业收入的20倍。虽然英伟达的高管也在高位不断变现，但这并不意味着英伟达股价将会大幅下跌。

美国银行证券分析师维韦克·阿里亚认为，英伟达股价还会继续走高，其快速上涨使其容易受到短期获利回吐的影响，但这种波动将是短暂的。他预计英伟达股价将会达到每股150美元，并维持“买入”评级。

人工智能的应用前景广阔，将继续推动科技股的强势表现。除了英伟达，其他与人工智能相关的科技公司，例如苹果、谷歌、微软、亚马逊等也将在未来几年内受益于人工智能技术的快速发展。

美国股指走势预期趋保守

尽管美国股市三大股指在今年上半年数十次创下历史新高，市场研究机构也上调了对今年年底主要股指目标的预测，但与上半年的显著上涨和当前历史高位相比，市场的预期相对较为保守，甚至暗示股指会有所回调。

摩根士丹利首席美股策略师迈克·威尔森，长期看空美股市场，但在5月19日把12个月后标普500的目标点位上调20%至5400点。花旗集团美国股票策略师斯科特·克罗尔特在6月17日表示，预计权重科技股的强势表现将扩大到其他成分公司，因而把标普500指数在今年年底的目标点位从此前的5100点上调至5600点。

美国银行证券公司美国股市和量化策略负责人萨维塔·萨勃拉曼尼亚表示，平均而言，上半年卖方策略师把2024年年底标普500指数的目标点位提高了10%，从去年12月份的4800点左右提高到目前的5300点左右。

CNBC近期进行的调查显示，市场策略师预计标普500指数在今年年底点位中位数为5500点。

然而，也有一些研究机构对美股市场持谨慎态度。摩根大通全球市场首席策略师马尔科·克兰诺维奇认为，由于经济增长放缓和业绩下调等利空冲击，标普500指数在今年年底预计将跌至4200点水平。

上涨面急需扩大

权重科技股的上涨推动了美国主要股指上涨，但指数内跑赢指数的个股比例处于低位，不少股票已经出现深度回调或跌入熊市区间。与此同时，美国经济和就业数据的降温开始令与实体经济密切相关的道琼斯工业平均指数陷于横盘整理之中。

当前狭窄的上涨面让美国股市波动性升高，难以持续上涨，因而需要出现板块轮动和上涨面的扩大。

嘉盛集团资深分析师Jerry Chen指出，标普500指数今年大部分的涨幅都来自几家超级权重股，而且今年的集中度更高，英伟达一家就贡献了标普今年近三成的涨幅。正是这种过高的集中度风险令市场感到担忧。

美国Aptus 资本顾问公司投资组合经理约翰·卢克·泰纳认为，要在下半年继续创下历史新高，需要更大的市场参与度。大选、降息时间点和消费需求走软的迹象都可能让市场承压。

从盈利角度看，其他板块股票要上涨需要有业绩的支撑，这客观上需要美国经济处于加速过程中。但从去年3季度以来美国经济正处于降温过程中，这意味着上涨面的扩大可能还需时日。

关键词：美国股市，权重科技股，人工智能，板块轮动，风险

常见问题解答

Q1：美国股市未来的走势如何？

A1: 美国股市的未来走势取决于多个因素，包括美联储货币政策、经济增长情况、通胀水平、企业盈利状况等。市场预期美联储将在未来几个月内降息，这将对股市形成支撑。但经济增长放缓、通胀持续等因素可能会对股市造成压力。

Q2：权重科技股能否持续领涨？

A2: 权重科技股在人工智能热潮的推动下，有望持续领涨。但其高估值和集中度风险也值得关注。

Q3：美国股市上涨面狭窄会带来哪些风险？

A3: 上涨面狭窄会让股市波动性升高，容易受到负面消息的影响，导致市场大幅回调。

Q4：哪些因素能推动美国股市上涨面扩大？

A4: 美联储货币政策转向宽松、经济指标企稳、板块轮动等因素能推动美国股市上涨面扩大。

Q5：美国股市投资者应该关注哪些方面？

A5: 投资者应该关注美联储货币政策、经济增长情况、通胀水平、企业盈利状况等因素，并注意投资组合的风险控制。

Q6：如何判断美国股市是否已经进入回调阶段？

A6: 当股市出现以下迹象时，可能已经进入回调阶段：

  • 权重科技股出现大幅下跌

  • 经济数据持续走弱

  • 市场情绪转为悲观

  • 投资者开始抛售股票

结论

美国股市目前处于一个关键时期。虽然人工智能热潮和降息预期推动了股市上涨，但市场上涨面狭窄，风险隐现。美联储货币政策转向、经济指标企稳以及板块轮动是推动股市持续上涨的关键。投资者需要谨慎评估风险，并采取相应的投资策略。