港股探底回升：科技、医药领涨，CXO板块强势，关注“特朗普交易”

元描述：港股探底回升，科技、医药领涨，CXO板块强势，恒指上升1.3%。央行降息释放稳增长信号，但政治不确定性仍存。关注“特朗普交易”概念，加密货币ETF明显上升。

引言：7月21日，港股市场出现探底回升行情，在科技、生物医药等权重股的带动下，恒生指数上涨1.3%，收报17,635点。虽然大盘整体表现强势，但成交额仅934亿港元，显示交投以存量资金轮动为主。

港股市场概览

7月21日，港股市场呈现出较为明显的震荡格局，整体表现较为积极。恒生指数在早盘小幅下跌后，午后受到科技、生物医药等权重股拉升的带动，强势反弹，最终收涨1.3%，报收于17,635点。恒生科技指数表现更为强劲，上涨2.1%，收报3,610点。

科技股领涨

科网巨头美团（3690 HK）和腾讯（700 HK）分别上涨3.2%和2.5%，成为推动科技板块上涨的主要力量。

CXO板块强势

CXO板块表现抢眼，康龙化成（3759 HK）受业绩盈喜提振，股价上涨超7%。药明生物（2269 HK）和泰格医药（3347 HK）也分别上涨近4%。

医药板块表现抢眼

恒生医疗保健指数上涨2.05%，涨幅跑赢恒生指数0.8个百分点。创新药行业龙头石药（1093 HK)、中生（1177 HK)、康方（9926 HK)、君实（1877 HK)、翰森（3692 HK)、信达（1801 HK)上涨1.0%-4.07%。

信达生物传来好消息

信达生物宣布，其GLP-1受体激动剂玛仕度肽在中国2型糖尿病受试者中开展的III期临床研究(DREAMS-1)达成首要终点和全部关键次要终点，展现出降糖、减重双达标及心血管肾脏代谢指标的综合获益，公司计划近期提交糖尿病适应症上市申请。

央行降息释放稳增长信号

7月20日，中国人民银行下调7天逆回购操作利率和7月LPR10个基点，释放进一步加强逆周期调节的信号。

降息的利好因素

  • 美联储大概率9月开启降息，国内外货币政策差预期收敛，打开中国央行降息空间；

  • 二季度经济增长数据偏弱，稳增长压力加大，亟需进一步宽货币提振信心。

中泰国际观点

中泰国际表示，当前恒指下跌继续靠近今年4月下旬指数上攻的支撑点，估值吸引度及沽空比率持续上升，消息面边际利好容易催化港股短期反弹。

港股面临的挑战

  • 当前“特朗普回归”、“拜登退选”等政治不确定性上升，不利于港股风险偏好改善。

  • 日元走强导致套息交易逆转，港股流动性跟随海外风险资产承压。

  • 港股后续持续性升势的关键在于更多基本面数据转强。

宏观经济数据

2024年上半年财政税收收入同比下降5.6%，其中增值税、企业所得税、个人所得税分别同比下滑5.6%、5.5%和5.7%，消费税同比增长6.8%。

税收数据解读

  • 延续下滑趋势的增值税和所得税为央地共享，央地分配比例基本为评分，而同比增长消费税为中央税种。

  • 在地方财政支出不减和化债压力背景下，优化央地事权财权、扩大地方税源的重要性凸显。

三中全会《决定》

7月21日发布的二十届三中全会《决定》明确提出消费税征收环节后移和下划地方，部分税收收入和非税收入的管理权限也将下沉至地方。

行业动态

消费板块

九毛九（9922 HK）发布盈利预警，预期公司上半年净利润同比下跌69.8%。受利润低于预期影响，股价单日下跌10.2%，创一年新低。受餐饮业消费疲弱影响，同业海底捞（6862 HK）自5月中起也持续下滑。

电动车板块

蔚小理分别上涨0.4%-3.8%，华晨中国（1114 HK）上升3.1%。消息面上，乘联会数据显示7月上半月新能源车销量同环比均稳健增长，新能源车渗透率接近50%。

巴菲特减持比亚迪

据最新披露信息，巴菲特已经将比亚迪（1211 HK）的持股减至4.94%，未来再减持无需披露。比亚迪年初至今上涨17.4%，相信市场已经消化巴菲特将持续减持的消息。

光伏板块

昨日信义能源(3868 HK)下跌4.0%。消息面上，公司公布盈警，预计2024年上半年纯利同比下跌25%-35%，因为

  • 电网消纳量限制导致电力销售收入减少；

  • 收购新太阳能发电场项目后折旧费用增加；

  • 汇兑损失。

加密货币ETF

昨日加密货币ETF明显上升，港股现货比特币ETF及以太币ETF分别上涨约5.5%及2.0%。近日比特币及以太币分别由64,000美元及3,400美元上升至68,000美元及3,500水平。

“特朗普交易”概念

消息面上，上周末特朗普积极展开总统竞选宣传活动，对应“特朗普交易”(Trump-trade)投资概念，增强加密货币市场信心。即使拜登宣布退选，市场信心没受大影响，加密货币仍在高位获得水平。

其他利好消息

  • 已倒闭的加密货币交易商Mt. Gox已经偿还约65%债权人的欠款。

  • 23日美股以太币ETF将上市，或提升港股加密货币ETF投资情绪。

热点关键词： CXO板块

CXO板块的崛起

近年来，随着中国生物医药产业的快速发展，CXO板块迎来了快速发展期。CXO指的是合同研发和生产外包，主要包括药物研发外包（CRO）、药物生产外包（CMO）和药物制剂外包（CDMO）。

CXO板块的优势

  • 降低研发成本：对于生物医药企业来说，CXO可以帮助他们降低研发成本，提高研发效率。

  • 快速进入市场：CXO可以帮助生物医药企业快速进入市场，抢占先机。

  • 专业化服务：CXO公司拥有专业的研发团队和生产设施，可以提供高质量的服务。

  • 政策支持：中国政府高度重视生物医药产业的发展，出台了一系列政策措施支持CXO行业的发展。

CXO板块的未来展望

CXO板块未来仍将保持快速发展态势，主要原因包括：

  • 中国生物医药产业的持续增长：中国生物医药产业拥有巨大的市场潜力，未来将继续高速增长。

  • 创新药研发投入的不断增加：随着中国创新药研发投入的不断增加，CXO需求将持续增长。

  • 政策支持的力度不断加大：中国政府将继续加大对CXO行业的政策支持力度。

CXO板块的风险

  • 竞争加剧：随着CXO行业的快速发展，竞争将日益激烈。

  • 监管风险：CXO行业受到严格的监管，监管政策的变化可能影响行业发展。

  • 技术风险：CXO行业需要不断进行技术创新，以满足客户的需求。

投资CXO板块的建议

  • 选择具有核心竞争力的企业：在投资CXO板块时，要选择具有核心竞争力的企业，例如拥有强大的研发团队、先进的生产设施、良好的客户关系等。

  • 关注技术发展趋势：要关注CXO行业的最新技术发展趋势，选择技术领先的企业。

  • 注意风险控制：投资CXO板块也要注意风险控制，例如合理分配投资比例、设置止损点等。

常见问题解答

Q1：为什么港股探底回升？

A1：港股探底回升主要受科技、生物医药等权重股拉升的带动。此外，央行降息释放稳增长信号，也为市场注入了一剂强心针。

Q2：央行降息对港股市场有何影响？

A2：央行降息释放稳增长信号，有利于提振市场信心，推动港股市场反弹。但需要注意的是，降息并非万能药，港股市场仍面临诸多挑战，例如全球经济不确定性、美联储加息预期等。

Q3：CXO板块为何表现强势？

A3：CXO板块表现强势主要受中国生物医药产业快速发展以及创新药研发投入不断增加的驱动。CXO公司可以帮助生物医药企业降低研发成本，提高研发效率，快速进入市场，因此受到市场追捧。

Q4：巴菲特减持比亚迪对市场有何影响？

A4：巴菲特减持比亚迪对市场的影响相对有限。比亚迪年初至今上涨17.4%，相信市场已经消化了巴菲特将持续减持的消息。

Q5：加密货币ETF为何明显上升？

A5：加密货币ETF明显上升主要受“特朗普交易”概念的影响，市场对特朗普回归的预期增强了加密货币市场信心。此外，已倒闭的加密货币交易商Mt. Gox已经偿还约65%债权人的欠款，也提振了市场情绪。

Q6：港股市场未来前景如何？

A6：港股市场未来前景充满不确定性。虽然央行降息释放稳增长信号，但全球经济不确定性、美联储加息预期等因素仍对港股市场构成挑战。此外，港股市场也需要更多基本面数据转强才能支撑持续性升势。

结论

港股市场探底回升，科技、生物医药等权重股领涨，CXO板块表现抢眼。央行降息释放稳增长信号，但政治不确定性仍存。关注“特朗普交易”概念，加密货币ETF明显上升。港股市场未来前景充满不确定性，投资者需要谨慎投资，并密切关注市场动态。